《财务报表分析与股票估值（第2版）》简介：

本书是上海国家会计学院财务学教授郭永清多年来讲授财报分析以及自己进行股票投资实践的总结。第二版按照最新发布的财务报表格式，对报表项目进行了对应讲解和分析，并补充了最近几年作者投资中经历的一些案例，以及分析股票价值时一些特殊情形的考虑。

本书介绍了完整的报表分析和估值框架，提供了大量估值模型；书中全部是A股案例，更易懂实用，也更符合中国人的思维逻辑；特别地，作者结合自己的实际投资和教学经验，讲解了传统财务报表的重构，以及重构后对自由现金流量的理解和自由现金流量在估值里的应用。

本书的财报分析内容曾在（现在仍然在）上海国家会计学院多个高级经理培训班级作为讲义使用，得到了学员的认可和好评；股票估值内容则在作者的投资实践中加以应用，帮助他长期获得了高于市场的超额收益。

《财务报表分析与股票估值（第2版）》摘录：

通过上述分析我们可以得出，公司所处的行业将在很大程度上决定公司财报的结构特征以及盈利水平。对于不同行业的公司，财报分析的重点往往也存在着差异。比如，重资产行业的公司在分析的时候，需要重点分析公司长期资产周转率，以判断长期资产的使用效率以及成本管理情况；轻资产行业的公司在分析的时候，需要重点分析公司的品牌、技术和研发投入，以及这些资源所带来的溢价能力和高毛利率是否可以持续：金融公司在分析的时候，重点分析公司风险管理的能力和信贷资产的质量。在对一家公司的财报进行分析之前，我们一定要了解公司所处的行业对财报数字的影响，并确定分析的重点。对于公司的管理决策者而言，尤其是对于企业家和首席财务官，在制定公司现有的竞争策略以及进行未来的投资决策之前，一定要充分了解公司现在所处行业的特征以及未来拟进入行业的特征，因为行业决定了一个公司创造价值的大格局。

《财务报表分析与股票估值（第2版）》目录：

第2版前言 知行合一的《财务报表分析与股票估值》
第1版推荐序一 以价值为核心的财务报表分析／夏大慰
第1版推荐序二 用管理思维进行财务报表分析和股票估值／孙铮
第1版前言 财报分析：知行合一，学以致用
第1章 财报基础
1.1 审计报告
1.2 财务报表
1.3 资产负债表
1.4 利润表
1.5 现金流量表
1.6 股东权益变动表
1.7 报表附注
1.8 最新财务报表的变化和后续分析中的对应关系
第2章 财报原理及财报质量
2.1 财报数字的来龙去脉
2.2 分析判断财报质量的六个步骤
2.3 防范财务报告舞弊最简单的方法
2.4 会计的本质与财务报表分析的实质
第3章 公司财报分析的框架
3.1 公司的目标：为价值而生
3.2 以价值为核心的财报分析
3.3 公司创造价值的过程就是公司财报的生成过程
3.4 公司财报的分析过程
第4章 公司战略与财报之间的关系
4.1 公司战略：行业选择和竞争策略决策
4.2 公司行业与公司财报之间的关系
4.3 两种不同的公司竞争策略
4.4 总成本领先策略下的财报特征
4.5 差异化策略下的财报特征
4.6 从财报数字看中国公司发展转型的迫切性
4.7 同一行业内不同竞争策略公司的财报特征
4.8 结论与启示
第5章 财报项目之间的逻辑关系
第6章 从投资活动现金流量看一家公司的战略和未来
6.1 投资活动现金流量的格式和项目
6.2 与公司战略关联度不大的投资活动现金流量项目
6.3 充分反映公司战略的投资活动现金流量项目
6.4 特别说明
6.5 公司投资活动的决策标准
第7章 从筹资活动现金流量
7.1 筹资渠道
7.2 如何分析公司的现金缺口
7.3 筹资活动现金流量分析：如何通过外源筹资解决现金缺口
7.4 筹资活动现金流量分析的五大内容
第8章 资产和资本分析
8.1 资产负债表的重构
8.2 资产结构分析
8.3 资本结构分析
8.4 从资产结构、资本结构和周转性经营投入看公司的流动性风险
8.5 周转性经营投入长期化率
第9章 股权价值增加值分析
9.1 基于资产资本表的利润表重构：股权价值增加表
9.2 股权价值增加表分析：营业收入分析
9.3 股权价值增加表分析：营业成本分析
9.4 营业收入和营业成本的综合分析：毛利和毛利率
9.5 股权价值增加表分析：营业费用分析
9.6 股权价值增加表分析：利润分析
9.7 不要仅仅为银行打工：财务费用和债务资本成本分析
9.8 实际企业所得税负担分析
9.9 净利润、股权资本成本和股权价值增加值分析
第10章 资产资本表和股权价值增加表的综合分析
10.1 资产资本表和股权价值增加表之间的关系
10.2 股东权益回报率分析
10.3 投资和经营活动的管理效率及盈利能力分析
10.4 债务筹资对股东权益回报率的影响
10.5 政府税收及公司税务管理活动分析
10.6 综合分析的总结
第11章 回归现金：经营活动现金流量分析
11.1 回归现金
11.2 经营活动现金流量的格式及项目
11.3 经营活动现金流量项目和股权价值增加表项目之间的关系
11.4 经营活动现金流量净额的五种状态
11.5 现金分红对股权价值的影响
第12章 股票价格和股票价值
12.1 短期股票价格与股票价值的偏离
12.2 长期股票价格向股票价值回归
12.3 股票估值中历史证据的分析与未来发展的预测
12.4 股票估值是一门艺术
12.5 安全边际
12.6 成组购买可以形成一种投资操作
第13章 常见的相对估值法
13.1 相对估值法的应用过程
13.2 市盈率相对估值法
13.3 市净率相对估值法
13.4 市销率相对估值法
13.5 市盈增长比率相对估值法
13.6 相对估值法的总结
第14章 终极方法：绝对估值法
14.1 绝对估值法的基本原理
14.2 现金股利贴现模型
14.3 自由现金流贴现模型
第15章 运用自由现金流贴现模型进行股票估值
15.1 公司价值与股票估值
15.2 经营资产自由现金流的界定
15.3 经营资产自由现金流贴现模型的应用
15.4 公司价值和股票价值的估算
第16章 我的投资实战
16.1 用数字而不是感觉寻找成长性：小天鹅（2016年3月23日）
16.2 对苏泊尔的研究（2016年3月31日）
16.3 五粮液的简要分析（2016年4月11日）
16.4 30元的上海家化值不值得买（2016年4月12日）
16.5 是否应该买入4.5元以下的中国石化（2016年4月19日）
16.6 我为什么看好白云机场（2016年5月10日）
16.7 九阳股份能否腾飞（2016年5月23日）
16.8 房地产公司的财务报表分析与估值：逻辑与模型——兼谈三湘股份的年度报告（2016年5月29日）
16.9 科伦药业：何时否极泰来（2016年5月30日）
16.10 大秦铁路：现在是最坏的时期了吗（2016年7月28日）
16.11 罗莱生活：能否持续增长（2016年7月29日）
16.12 被低估的正泰电器（2016年8月19日）
16.13 隆鑫通用的内在价值（2016年10月17日）
16.14 7元以下的国投电力胜过银行理财产品（2016年11月22日）
16.15 乐视网：市梦率抑或自由现金流——兼谈自由现金流的计算（2016年11月22日）
16.16 海康威视和大华股份：兼谈市净率的缺陷（2016年12月18日）
16.17 需要更加积极进取的上海机电
16.18 波浪式前进的万华化学（2017年2月13日）
16.19 被低估的宇通客车（2017年3月1日）
16.20 银行股估值：一个简易模型
16.21 科技股估值中自由现金流的调整问题
16.22 “新经济”是否颠覆了传统的估值方法
参考文献
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