作者：
1、因为你在这
2、在这方面，投资者主要关注
3、当然，这时候的他并不知道，他的妻子
4、他对此采取的措施是：远离自己不懂的股票。
5、汉德图斯想，这次一定要稳稳地大赚一笔了。
6、一是股价的上涨，是收益增长率不断推高的结果。
7、二是收益如何使用，会直接影响到企业发展前景。
8、投资者如果能选到少数几只这样的大牛股，就能获得一辈子的投资成功。
9、他又庆幸自己及早卖出了股票，避免了更大的损失。可是从旁人来看，他又蚀掉了一半！
10、再如宝洁公司，提高收益的办法是改进卫生纸的特性。用老百姓的话来说，就是在卫生纸上增加
11、彼得·林奇认为，这种无处不在的股票行情所传递的信息，看上去是方便了投资者，而实际上很容易起反作用。
12、怎么办呢？于是它用这丰厚的盈利收购各种各样的公司，尽管业绩平平甚至非常糟糕，可是仍然很难动摇它的股价。
13、为什么这样说呢？他的观点是，一只股票的价格再怎么跌，最多也不过跌到0；可是股价要往上涨，那可是上不封顶的。
14、彼得·林奇介绍了他的一位朋友的经历。为了保护这位朋友，他用化名称呼这位朋友为哈里-汉德图斯(Harry Houndstooth)。
15、从这个角度看，彼得·林奇认为，这是一只非常理想的廉价股。因为它的市盈率只有10倍，只相当于它收益增长率的一半。
16、彼得。林奇从来不盲目买股票，他宁可相信自己，也不过于相信专家们的推荐。事实上，他的每一次投资行为都是有决策依据的。
17、华尔街专家的意见及看法，绝不能带给散户任何优势。你的投资利器就在你自己身上，投资你了解的产业和企业，才能发挥自身的优势。
18、当你持有好公司股票时，时间站在你这一边，你要有耐心——即使你在头5年中错过了沃尔玛的股票，但在下一个5年它仍是大赢家。
19、这位妻子根本就不懂什么投资理财。她挖苦说，上次你也说稳赚不赔，结果怎么样呢，那只股票从7美元跌到5美元，我们整整亏了1 500美元。
20、如果找不到好公司的股票，尽管把钱存在银行，等发现了再说，，每个投资者都有自己不懂的地方、不熟悉的领域，彼得·林奇也不例外。
21、收益增长速度快的上市公司，虽然拥有大量现金，却往往找不到合适的投资项目。所以，这时候有可能会昏招迭出，从而影响企业的长远发展。
22、彼得·林奇认为，在其他条件完全相同的情况下，收益增长率较高的股票更值得买入。道理很简单，因为收益的增长最终必将推动股价上涨。
23、生产万宝路香烟的菲利普·莫里斯公司，经营业绩连续40年保持稳定增长，真正的原因在于降低成本、提高价格，从而实现了公司收益的大幅度增长。
24、举个例子来说，如果你用1 000美元买股票，最坏的结果也就是把这1 000美元全部损失掉；可是如果你投资到一只高回报的股票，几年之后就可能会得到10倍、20倍甚至
25、在美国国内，香烟消费量每年要减少大约2%，虽然外国烟民的消费量在不断增加，在德国，每4个人中就有1人吸万宝路香烟，可是这仍然不是该公司经营业绩增长的主要因素。
26、以利润为代表的收益在不断增长的上市公司，总是受人欢迎的。可是投资者也应当关注一下它的利润增长方式，以及利润的用途。因为这关系到股价能否持续上涨到一个高位。
27、如果你发现了一家每年都能找到合理的办法提高产品价格同时又不会损失客户的公司（像香烟这种让人上瘾的产品就非常符合这种要求），你就找到了一个非常好的投资机会。
28、彼得·林奇坦言，在他的周围确实有许多投资网络股迅速获利的机会，可是他却仍然采用传统方法进行投资。究其原因就在于，彼得·林奇不懂网络，从而对网络股有一种恐惧感。
29、为什么这些令人失望的股票也没有卖出呢？彼得·林奇说，这倒不是因为怀旧，而实在是与股票的低价位相比，这些上市公司的财务状况还相当不错，他相信这些股票以后会有翻身之日的。
30、彼得·林奇认为，股价的上涨，归根到底是上市公司收益不断增长的结果。不过，增长作为扩张的同义词，却是投资者最常见的错误概念之一，它会使人忽略了那些真正卓越的增长型公司。
31、汉德图斯反驳说，是的，但我这次投资的这只股票不同，《华尔街日报》称这个行业是未来10年最具有成长性的主要行业之一。为什么我们俩非要成为唯一没有抓住这个投资机会的一对夫妻呢？
32、彼得·林奇认为，股票投资最重要的参考数据不是股价，而是盈利。上市公司的盈利水平早晚会决定证券投资的成功与否，投资者如果只关注股价变动，只会分散注意力，从而得出错误的结论。
33、举个例子来说，当投资者看到一只网络股的股价是30美元，另一只股价是10美元，如果他只看股价指标，就会理所当然地认为价格高的那只股票更好。这就是只看股价造成的错觉，一种十分危险的错觉。
34、面对这些严重套牢的股票，彼得·林奇的心态特别平和。他的一个重要观点是，投资者没有必要每一只股票都赚钱。一个投资组合中如果有10只股票，只要其中6只股票能赚钱，投资业绩就非常令人满意了。
35、迷信股评家的推荐，或者千方百计打听小道消息，了解某个主力机构在哪些股票上建仓，是许多投资者的一贯做法。事实证明，这种做法盲目性太大，而且很容易上当受骗，使自己接到最后一棒，跌入机构出货的深渊。
36、于是他拨通了股票经纪人的电话，并且从经纪人那里得知，美林证券公司已经把这家股票纳入推荐买人名单。他想，投资机构已经开始关注这家股票了，这不可能纯粹是巧合吧？于是非常坚决地拿出3 000美元购买了这只股票。
37、仍然是这家菲利普·莫里斯公司，随着盈利越来越多，却找不到足够多的投资项目把这些钱用出去。一方面，它不需要像钢铁厂那样投资巨大的高炉才能保持技术优势；另一方面，政府又不允许做烟草广告，所以能节省一大笔广告费。
38、买了这只专家推荐的股票后，最终结果如何呢？这家磁盘驱动器公司在这个季度的销售非常差，股价从10美元跌到5美元，汉德图斯根本无法了解股价下跌的原困，唯一能做的就是赶紧卖掉这只股票，同时暗暗庆幸自己只损失l500美元，没有造成更大的损失。
39、散户投资者对于自己不熟悉的股票，最好是别去碰。如果要尝试进入这种至今还没有任何盈利的股票，应该做一个简单分析，从而得出一个大致判断：该公司在未来需要多少赢利才能支撑得住今天的股价？做到了这一点，才不会头脑发热、利令智昏，最终迷失投资方向。
40、例如，菲利普·莫里斯公司于1988年10月以130亿美元的价格收购了一家公司，这个价格相当于这家被收购公司当年收益的20倍，可是该公司的股价仍然只跌了5%。究其原因在于，投资者非常清楚，烟草公司非常充沛的现金流量，足以使它在5年内还清这次收购所产生的全部负债。
41、彼得，林奇从麦哲伦基金公司激流勇退后，继续在各种基金会和慈善机构的投资委员会中任职。不过，这时候的选股工作由雇佣的投资组合经理人负责了。这样，他原来要跟踪几千家上市公司，现在只要跟踪大约50家就行了。当然，他的炒股风格仍然没变，也不可能变，依然是长期持股。
42、恰好这时候，汉德图斯的妻子从超市回来，她对丈夫说，她刚刚在一家新开张的服装店买了一套品牌服装，价钱才只有275美元，而且服务态度是如何如何的好、顾客是如何如何的多。汉德图斯抱怨说，才275美元？当你在外面乱花钱的时候，我正在家里绞尽脑汁考虑怎么赚钱呢！这次我肯定稳赚不赔。
43、和其他股票投资者一样，汉德图斯也非常喜欢听专家推荐股票，经常翻看《华尔街日报》，而且自己还订了一份股票市场时事通。有一次，他看到两份报刊上同时用一种赞许的口吻推荐一家磁盘驱动器公司的股票，虽然他根本不懂什么是磁盘驱动器，还是理所当然地认为这家小企业的发展前途一定很好。
44、如果你发现某个上市公司总能找到某种理由提高产品价格，同时又不会失去原来的客户，你就找到了一只非常好的股票。例如烟草行业，每年都要不断推出香烟新品，而且价格越来越高，有烟瘾的消费者又不能不抽，就非常符合这个特性。而在服装行业、快餐业，就不可能这样做，否则无异于商业自杀。
45、真实的原因是，该公司通过安装生产效率更高的卷烟机，进一步降低了生产成本；更重要的原因是，烟草行业每年都在提高香烟销售价格。所以，即使烟草公司的成本每年增加4%，而香烟销售价格每年上涨6%，公司的利润率仍然会每年增加2%。不要小看这2%的利润增长率，从相对数字看，它能在该公司原来10%的利润率基础上，提高20/0÷10%=20%的经营收益！
46、话说到了1987年末的一天，在股指暴跌508点之前不久，汉德图斯终于在证券公司看到了这家服装公司的股票，它被列入股票推荐买入名单上。而且，这时候有3种不同刊物都在发表对这家公司前景看好的文章，投资专家在公共电视台(PBS)的电视节目中称赞这是一只非常好的股票，《福布斯》杂志也对这家公司做了封面报道，至少有30位股票分析师对其进行了跟踪分析。
47、彼得·林奇坚持认为，如果你对这家企业不了解，就坚决不能买它的股票。针对华尔街许多投资者总是远离自己日常生活中能够近距离观察到的公司股票，反而费尽心机去寻找那些生产的产品根本无法让人了解的公司股票，他觉得不可思议。他劝告说，最好还是离这样的股票远一点，即使有人推荐说这是一次十年一遇、回报惊人的天赐良机，你也根本不用理他。
48、彼得·林奇认为，没有人比他更坚定地信奉长期投资了，可是这一点说起来容易做起来难。就他的观察而言，基金公司的绝大多数客户都是坚持长期持有基金的，他们中只有极少数人在1990年海湾战争造成的熊市中才抛出基金变现。频繁的股票交易，只能造成市场波动越来越大。投资者应当明白，如果指望依靠当天交易这种短线操作来赚钱，就像指望靠赌博谋生一样。
49、在他看来，大多数网络股都无法用常用的市盈率指标来衡量，这让他心里感到没底。因为这些上市公司几乎没有盈利，所以市盈率计算公式中的分母（盈利）数据根本不存在。在这种情况下，投资者唯一的办法，只能把注意力集中到另外一个指标——股价上去。可是在彼得·林奇看来，股价是一个最没有价值的信息，虽然这是绝大多数散户投资者最关心的指标。
50、有人说互联网改变了世界，彼得·林奇却没有这么看。他认为，无论铁路、电话、汽车、飞机、电视，都可以称得上是对全人类至少是对全世界1/4的富裕人口的生活产生了革命性影响。当初这些新行业同样孵育了许许多多新公司，可是只有极少数生存下来了，最终主导整个行业的更是屈指可数。所以从这一点上看，投资网络股同样会是胜者为王、败者为寇，风险极大。
51、例如，如果某公司的收益增长率是20%，它的原始股价是1美元，那么它第一年的股价为20美元，第二年为44美元……第十年为19美元；如果它的收益增长率是10%，原始股价同样是1美元，那么第一年为10美元，第二年为21美元……第十年为59美元，两者的投资回报居然相差4倍。这就是为什么一些股票价格能够涨得特别高的原因，因为它有稳定、持续的高收益增长率。
52、彼得·林奇说，1989年的时候，美国还只是有线电视金融新闻网的电视频道屏幕下方有一条滚动带显示股票行情，可是没过几年，每家每户的电视频道屏幕下方就都有了这样一条显示股票行情的滚动带。即使在其他非财经频道上，也会有显示道琼斯指数、标准普尔500指数等的小方框。在比较流行的互联网门户网站上，你更可以设定自选股投资组合，随时了解其中每只股票的最新行情。
53、彼得·林奇说，20世纪70年代到80年代初，投资者要获得股票市场的交易信息是很困难的。到了80年代后期，就变得相对容易了。而现在，这种信息不但无处不在，简直难以摆脱。散户投资者追踪股票交易信息，就像关注天气预报那样迫切。股指上升、下跌、低潮、震荡，都会吸引散户投资者无休止地预测未来市场前景如何发展变化，各种股评使得他们的神经高度紧张，从而更加关注短期行情的发展变化。所以他感慨说，投资者如果能远离那些陈词滥调，像查看汽车里的机油那样每6个月左右看一看股票价格，炒股就会轻松得多。
54、当他准备从退休基金里拿出2 000美元投资这只股票，并且把计划告诉妻子时，妻子怀疑说：我还不知道我们的退休基金里有没有2 000美元呢？汉德图斯生气地说：当然有！这只股票赚的钱一定会使我们的退休基金账户充盈起来，我真的非常感谢你喜欢这家服装店。这时候妻子抱怨说：可是我却再也不愿意到这家服装店去买衣服了。它们的服装价钱太贵了，而且款式也没有以前那样新颖别致了。汉德图斯生气地咆哮说：可是这又有什么关系呢？我们现在谈的不是要买它的衣服，而是要买它的股票！最终，汉德图斯以每股50美元的价格，购买了这家公司的股票。而事实上，这个股票价位正好是1987年的最高价，不久股价就跌到16美元。而当股价跌到25美元时，他把所有股票都抛掉了。